Fjárhagslegt öryggi með gulli

Í áratugi hefur Warren Buffett – „véfréttin frá Omaha“ – verið þekktur fyrir efasemdir sínar gagnvart gulli Hann hefur gagnrýnt gull sem „ óframleiðandi eign “, eitthvað sem „liggur bara þarna“ , ber enga vexti og skilar engum tekjum. Hann hefur alltaf kosið fyrirtæki með sjóðstreymi, arðgreiðslum og raunverulegum vaxtarmöguleikum. En á markaði þar sem langvarandi forsendum eru ögrað nánast daglega er afstaða Buffetts að breytast í hljóði – og sú breyting ætti að skipta alla alvarlega fjárfesta máli. Buffett, gull og 100 milljarða dala stefnubreytingin Þó Buffett hafi ekki haldið blaðamannafund og lýst yfir: „Kaupið gull!“ , tala gjörðir hans – og samhengi þeirra – skýrara en nokkur orð. Samkvæmt nýlegri grein í Barron’s eru sífellt fleiri sem velta því fyrir sér hvort fjárfestingaheimspeki Buffetts sé að laga sig að nýjum efnahagslegum veruleika: viðvarandi verðbólgu, alþjóðlegri óvissu, „afdollariseringu“ og aukinni eftirspurn eftir raunverulegum verðmætum. 100 milljarða dala reiðufjárstaða Buffetts er ekki aðeins öryggisnet – hún er stefna. Hún endurspeglar varfærni, áhættuvörn og áherslu á verðmætagæslu. Og nú telja fleiri greiningaraðilar og markaðssérfræðingar að gull passi fullkomlega inn í þessa nálgun. Frá gagnrýnanda gulls til fjárfestis? Vert er að rifja upp að félag Buffets, Berkshire Hathaway, vakti mikla athygli árið 2020 þegar það keypti hlut í Barrick Gold , einu stærsta gullnámufyrirtæki heims. Þó þeirri fjárfestingu hafi síðar verið hætt var skrefið sögulegt – það batt enda á áratugalanga forðun Buffetts gagnvart gulli í hvaða mynd sem er. Um þessar mundir, árin 2024 og 2025, er gull að slá öll met, komið yfir 4.000 dollara markið á únsu, og margir þeirra þátta sem Buffett hefur varað við – verðbólga, efnahagsleg ólga og mistök seðlabanka – eru í brennidepli. Af hverju gull – og af hverju núna? Samkvæmt umfjöllun Barron’s er ný kynslóð stefnumótenda farin að mæla með gulli sem nauðsynlegum hluta af vel samsettu eignasafni. Þetta á jafnt við um eftirlaunafólk, stofnanafjárfesta og jafnvel hefðbundna hlutabréfafjárfesta. Helstu ástæður þess eru meðal annars: Vörn gegn verðbólgu: Þar sem verðbólga er þrálát og raunvextir óvissir heldur gull áfram að vera ein áreiðanlegasta verðmætageymsla heims. Landfræðileg og pólitísk spenna: Stríð og pólitískur óstöðugleiki ýta fjárfestum í átt að öruggari eignum. Dreifing frá dollara: Þar sem ríki draga úr ósjálfstæði sínu gagnvart bandaríkjadal heldur gull áfram að styrkja stöðu sína í gjaldeyrisforða þjóða. Takmarkað framboð: Ólíkt fiat-gjaldmiðlum er framboð á gulli takmarkað, sem styður við langtímaverðgildi þess. Jafnvel David Rosenberg , þekktur sérfræðingur í markaðsstrategíum, sem vitnað er til í Barron’s, hefur sagt að „nú sé ekki rétti tíminn til að taka stórar áhættur“ og snýr sér því að gulli sem höggdeyfi gegn efnahagsáföllum. Hvað segir varfærni Buffetts okkur? Hin goðsagnakennda og agaða nálgun Buffetts – sérstaklega tregða hans til að elta tískubylgjur – er einmitt ástæðan fyrir því að þessi hljóðláta nálgun hans gagnvart gulli skiptir máli. Þegar maður sem hefur kallað gull „gælustein“ byrjar að beina fjármagni að gulltengdum eignum, er fyllsta ástæða til að veita því athygli. Jafnvel þótt hann sé ekki að kaupa í stórum stíl endurspeglar þessi breyting stærri sannleika: Gull er ekki lengur jaðareign; það er að verða hornsteinn nútíma eignasafna. Hvernig má bregðast við þessu? Þú þarft ekki að vera Warren Buffett til að njóta góðs af vaxandi mikilvægi gulls. Hvort sem þú ert að dreifa áhættu í eftirlaunasparnaði, eða verja eignasafn þitt, getur verið skynsamlegt að íhuga eftirfarandi leiðir: GULLMARKAÐURINN er eina fyrirtækið á Íslandi sem býður Íslendingum að fjárfesta í raunverulegu, snertanlegu gulli í gegnum AUVESTA Edelmetalle AG sem er gullfyrirtæki ársins í Þýskalandi, stærsta gullmarkaði Evrópu, árin 2021–2025 og margverðlaunað meðal annars fyrir „bestu verð og bestu þjónustu“ . VEFVERSLUN GULLMARKAÐARINS: Fyrir þau sem vilja fá gullmyntir eða gullstangir afhentar í hendur. Lokaorð: Þegar Buffett hallar sér að gulli ættir þú að gera það líka! Buffett eltir ekki strauma. Hann sér fram í tímann. Ef hreyfingar hans gefa til kynna að gull hafi unnið sér sess við borðið ættu fjárfestar að taka eftir því.  Því ef agaðasti verðmætafjárfestir heimsins er tekinn að halla sér í átt að gulli, þá gæti verið kominn tími til að þú gerðir það líka.

Verð á silfri hefur rokið upp í methæðir í aðdraganda væntrar vaxtalækkunar bandaríska seðlabankans (stýrivextir voru lækkaðir um 25 punkta 10. des.) og vegna áframhaldandi mikillar eftirspurnar tæknigeirans eftir efninu. Silfur fór í fyrsta sinn yfir 60 dali á únsu á svokölluðum „spot-markaði“ sl. þriðjudag (9. des.), þar sem viðskipti fara fram með tafarlausri afhendingu. Gull, sem náði metverði fyrr á þessu ári vegna vaxandi áhyggja af áhrifum bandarískra tolla og efnahagshorfa í heiminum, hækkaði einnig í verði í þessari viku. Fjárfestar hafa tilhneigingu til að færa fé sitt yfir í fágæta málma eins og gull og silfur þegar vextir lækka og Bandaríkjadalur veikist. Almennt var talið að bandaríski seðlabankinn myndi lækka stýrivexti sína um 25 punkta á miðvikudag, sem hann og gerði. „Þegar vextir eru lækkaðir kaupa fjárfestar gjarnan eignir eins og silfur því ávinningurinn af því að halda fé á bankareikningi eða kaupa skammtímabréf minnkar,“ segir Yeow Hwee Chua hjá Nanyang Technological University í Singapore. „Það flytur eðlilega eftirspurnina yfir í eignir sem taldar eru góðar til að geyma verðmæti, þar á meðal silfur,“ sagði hann. „Fjárfesting í svokölluðu „öruggu skjóli“ er einnig stór hluti skýringarinnar á nýju metverði gulls síðustu mánuði, þegar það í fyrsta sinn hefur farið yfir 4.000 dali á únsu. Hækkun silfurs má einnig rekja til „afleiddra áhrifa“ af hækkun gulls þar sem fjárfestar leita ódýrari valkosta,“ segir Christopher Wong, greinandi hjá OCBC bankanum. Gull hefur hækkað um meira en 50% á þessu ári, meðal annars vegna mikilla kaupa seðlabanka. Verð á platínu og palladíum hefur einnig hækkað á árinu. Eftirspurn er meiri en framboð Sérfræðingar segja að verð á silfri hafi einnig hækkað vegna þess að öflug eftirspurn frá tæknigeiranum hafi orðið meiri en framboðið. Þetta hefur hjálpað til við að tvöfalda verð silfurs á árinu og það hefur þar með skákað öðrum fágætum málmum, þar á meðal gulli. „Silfur er ekki bara fjárfestingareign heldur mikilvæg auðlind og æ fleiri framleiðendur hafa þörf fyrir efnið,“ segir Kosmas Marinakis, prófessor við Singapore Management University. Silfur, sem leiðir rafmagn betur en gull eða kopar, er notað í framleiðslu á vörum á borð við rafbíla og sólarsellur. Sérfræðingar búast við að aukin sala rafbíla ýti enn frekar undir eftirspurn eftir silfri, og þróun á rafhlöðum fyrir rafbíla skapi þörf fyrir enn meira af því. En það er erfitt að auka framboð silfurs hratt þar sem meirihluti heimsframleiðslunnar er aukaafurð úr námum sem aðallega vinna aðra málma eins og blý, kopar eða gull. „Verð á silfri hækkar einnig vegna áhyggja af því að Bandaríkin kunni að setja toll á það sem hluta af viðskiptastefnu Donalds Trump. Ótti við slíka tolla hefur einnig leitt til birgðasöfnunar á silfri í Bandaríkjunum, sem hefur valdið skorti annars staðar í heiminum. Bandaríkin flytja inn um tvo þriðju af því silfri sem þau nota, bæði í framleiðslu, skartgripi og fjárfestingar. Framleiðendur hafa keppst við að tryggja sér nægar birgðir svo framleiðsla truflist ekki, sem hefur hjálpað til við að hækka verðið á heimsmarkaði,“ segir prófessor Kosmas Marinakis. Hann bætti við að hann reikni með að verð á silfri haldist hátt á næstu mánuðum. HEIMILD: BBC 10.12.25