ÁHRIF SIGURS TRUMP Á GULLVERÐ – KAUPTÆKIFÆRI?

HÆKKUN Á GULLVERÐI HELDUR ÁFRAM OG ENGIN MERKI ERU UM ANNAÐ EN ÁFRAMHALDANDI HÆKKANIR – GULLVERÐ BRAUT 2.700 DOLLARA MÚRINN FÖSTUDAGINN 18. OKTÓBER 2024 Gull braut $2.700 múrinn í fyrsta skipti sl. föstudag og hélt áfram að hækka vegna væntinga um frekari slökun í peningastefnu og aukinnar eftirspurnar eftir „öruggu skjóli á víðsjárverðum tímum“ vegna óvissu um úrslit forsetakosninganna í Bandaríkjunum og átökin í Miðausturlöndum. Gull á staðgreiðslumarkaði hækkaði um 0,6% í 2.709,81 dollara á únsu klukkan 11:45 GMT, eftir að hafa náð nýju hámarki upp á 2.714,00 dollara í viðskiptum fyrr um daginn. Gull hefur hækkað um meira en 2% sl. viku. „Markaðir halda áfram að horfa til stjórnmálaástandsins og nýjustu atburðirnir í Miðausturlöndum magna enn óvissuna,“ sagði Rhona O'Connell, sérfræðingur hjá StoneX. Hezbollah-hryðjuverkahópurinn í Líbanon sagði á föstudaginn að hann væri að fara inn í nýjan og stigvaxandi áfanga í stríði sínu gegn Ísrael, á meðan Benjamin Netanyahu, forsætisráðherra Ísraels, lofaði seint á fimmtudaginn að halda áfram stríðsrekstri í Líbanon og Gaza. Vaxandi spenna í alþjóðastjórnmálum fær fjárfesta til að leita öruggra eigna eins og gulls, þeir eru knúnir áfram af áhættufælni og áhyggjum af óstöðugleika á alþjóðlegum mörkuðum. „Það kemur ekki á óvart að gull hafi náð nýjum hæðum og því sálfræðilega mikilvæga 2.700 dollara marki á asískum mörkuðum, þar sem það virðist vera um spákaupmennsku að ræða frá því svæði,“ sagði Ross Norman, sjálfstæður sérfræðingur. „Gull nýtur góðs af mjög ákveðnum viðskiptum og er ekki aðeins að hunsa lykilþætti eins og minnkandi verðbólgu og ávöxtun ríkisskuldabréfa, heldur tekur það vart pásu til að endurskipuleggja sig – hvað þá taka hagnað.“ Gull hefur hækkað um meira en 31% á þessu ári, knúið áfram af væntingum um frekari slökun frá helstu seðlabönkum heimsins, þar á meðal bandaríska seðlabankanum, og geópólitískum ýfingum. „Tæknilega séð, ef gull heldur áfram að hækka, gæti það mætt mótstöðu í kringum 2.750 dollara á únsu, sem eru efri mörk hækkunarfasa sem við höfum séð síðan í lok júlí,“ sagði Frank Watson, markaðsfræðingur hjá Kinesis Money. Silfur á staðgreiðslumarkaði hækkaði um 1,2% í 32,08 dollara og stefndi í vikuhagnað. Hvítagull hækkaði um 1,5% í 1.007,25 dollara og palladín hækkaði um 1,5% í 1.057,82 dollara. LESA MEIRA Á ECONOMIC TIMES: HÉR

Til að íhuga að fjárfesta í gulli. Þessi stutti bæklingur telur upp 10 helstu ástæður þess afhverju fjárfestar um allan heim eru í auknu mæli að kaupa gull. Vonandi finnur þú eina að fleiri ástæður til að íhuga að bóka fund með okkur.

GOLDMAN SACHS HÆKKAR VERULEGA ÞRIGGJA VIKNA GAMLA SPÁ SÍNA UM VERÐ Á GULLI OG SPÁIR ÞVÍ AÐ GULLVERÐ VERÐI KOMIÐ UPP Í $2.900 Í ÁRSBYRJUN 2025 Helstu bankar heimsins hafa undanfarið verið að hækka spár sínar um þróun á gullverði, meðal þeirra er heimsins helsti fjárfestingabanki, Goldman Sachs. Það liðu aðeins um tvær vikur frá því Goldman Sachs spáði því að gullverð yrði $2.700/toz í lok árs 2024/byrjun árs 2025, þar til spá bankans var hækkuð í $2.900/toz. Goldman Sachs hækkaði mánudaginn 30.09.24 spá sína um gullverð í byrjun árs 2025 úr $2.700 á hverja troyesúnsu (toz) frá fyrri spá sinni sem birtist 12.09.24, upp í $2.900/toz og nefndi fyrir því tvær meginástæður. Í fyrsta lagi býst bankinn við hraðari lækkun skammtímavaxta í vestrænum löndum og í Kína og bæta við að gullmarkaðurinn „hefur ekki enn að fullu verðlagt þá vaxtahækkun sem mun styðja við vestrænar ETF sjóða fjárfestingar sem eru studdar af raunverulegu, snertanlegu gulli sem tekur venjulega lengri tíma.“ Í öðru lagi er gert ráð fyrir að áframhaldandi öflug kaup seðlabanka á mörkuðum í þróunarlöndum (EM) á OTC (“over the counter”) markaðnum í London haldi áfram að knýja áfram hækkun á gullverði sem hófst árið 2022. Stefnumótendur telja að „þessi kaup muni halda áfram að vera viðvarandi á háu stigi“. Þann 12.09.24 sendi Goldman Sachs frá sér eftirfarandi spá um gullverð: https://www.goldmansachs.com/insights/articles/gold-prices-forecast-to-climb-to-record-high Verð á gulli hefur rokið upp í nýjar hæðir á þessu ári og er talið að það haldi áfram að hækka fram á fyrri hluta ársins 2025, þar sem það fer í nýtt söguleg met, samkvæmt greiningu Goldman Sachs. Virði þessa verðmæta málms hefur aukist um meira en 20% á þessu ári og hefur náð hámarki yfir $2.500 á hverja troyesúnsu. Goldman Sachs spáir því að verðið muni ná $2.700 snemma á næsta ári, með stuðningi af vaxtalækkunum Seðlabanka Bandaríkjanna og gullkaupum seðlabanka á mörkuðum í þróunarlöndum. Málmurinn gæti fengið frekari hækkun ef Bandaríkin setja á nýjar fjárhagslegar refsiaðgerðir eða ef áhyggjur af skuldabyrði Bandaríkjanna aukast. Gull er í uppáhaldi hjá sérfræðingum okkar sem skammtímakaup (vara sem þeir búast mest við að hækki til skamms tíma) og það er einnig val þeirra sem vernd gegn pólitískum og fjárhagslegum áhættum. „Í þessu mýkra hagsveifluástandi stendur gull upp úr sem vara þar sem við höfum mesta trú á hækkun til skamms tíma,“ skrifa stefnumótendur Goldman Sachs, Samantha Dart og Lina Thomas. Þær benda á þrjá þætti sem gætu sérstaklega ýtt undir hækkun á gullverði: Kaup seðlabanka: Síðan Rússland réðst inn í Úkraínu árið 2022 hafa seðlabankar keypt gull á miklum hraða — um það bil þrefalt meira en áður. Goldman Sachs spáir því að þessi kaupáhugi haldi áfram í ljósi áhyggna af fjárhagslegum refsiaðgerðum Bandaríkjanna og vaxandi skuldabyrði bandaríska ríkisins. Vaxtalækkanir Bandaríska seðlabankans: Hærri vextir gera gull, sem ekki skilar ávöxtun, síður aðlaðandi fyrir fjárfesta. Vaxtalækkanir Seðlabanka Bandaríkjanna munu líklega laða vestræna fjárfesta aftur inn á gullmarkaðinn eftir að hafa verið að mestu fjarverandi á meðan gullverðið hækkaði hratt síðustu tvö ár. Möguleg pólitísk áföll: Gull er mikilvæg vernd í fjárfestingarsöfnum gegn þróun eins og tollaáföllum, áhættu tengdri veikingu sjálfstæðis seðlabankans og áhyggjum af skuldastöðu ríkisins. Rannsóknir okkar benda til um 15% hækkunar á gullverði ef fjárhagslegar refsiaðgerðir aukast eins og þær hafa gert síðan 2021, og svipaðar hækkanir ef áhyggjur af skuldum Bandaríkjanna valda því að álag á lánshæfisskiptasamninga ríkisins eykst um 1 staðalfrávik (13 punkta). Fjárfestar þurfa hugsanlega að vera varkárari þegar þeir fjárfesta í öðrum hrávörum, í ljósi veikinda í alþjóðahagkerfinu, samkvæmt greiningu Goldman Sachs. Sérfræðingar okkar benda á nokkrar áskoranir: Olía: Olíueftirspurn Kína hefur dregist saman, að hluta til vegna þess að fleiri skipta út eldsneytisnotkun, til dæmis fyrir rafmagnsbíla, og veikrar eftirspurnar eftir efnavörum. Framboð á olíu frá Bandaríkjunum fer einnig fram úr væntingum. Hópurinn lækkaði svið fyrir Brent-verð um $5 niður í $70–$85 á tunnu og meðalspá þeirra fyrir Brent-verð árið 2025 er nú $76 (á móti $82 áður). Iðnaðar- og byggingarmálmar: Framleiðsla á hreinsuðum kopar hefur verið mikil þó að neysla Kína á kopar virðist hafa minnkað í mars (miðað við sama tíma árið áður) og í byrjun sumars. Goldman Sachs spáir ekki að málmurinn, sem er notaður í allt frá húsbyggingum til rafeindatækni, nái $12.000/tonna markmiði sínu fyrr en eftir 2025. Bankinn hefur gert svipaðar og tengdar niðurfærslur á álspám. Jarðgas: Ný bylgja af fljótandi jarðgasi (LNG) á heimsvísu mun koma á markaðinn frá og með 2025 og vaxa verulega á seinni hluta áratugarins. „Við höfum lengi haldið því fram að lægra orkuverð sé framundan,“ skrifa stefnumótendur okkar. Hrávörur eiga ennþá skilið að vera hluti af fjárfestingasöfnum, þar sem þær veita vernd gegn framboðstruflunum, samkvæmt greiningu Goldman Sachs. Sumir iðnaðarmálmar gætu líka upplifað snöggar hækkanir, knúnar áfram af löngum framboðstímum og aukinni eftirspurn tengdri orkuöryggi og loftslagsmálum. Í heildina búast sérfræðingar okkar við 5% heildarávöxtun fyrir GSCI hrávöruvísitöluna árið 2025, sem er lægra en 12% ávöxtun sem þeir spá fyrir þetta ár. Þessi grein er eingöngu birt í fræðsluskyni. Upplýsingarnar í greininni fela ekki í sér neina ráðleggingu frá neinu fyrirtæki Goldman Sachs til viðtakandans, og Goldman Sachs veitir ekki fjárhagslega, efnahagslega, lagalega, fjárfestinga-, bókhalds- eða skattaráðgjöf í gegnum þessa grein eða til viðtakandans. Hvorki Goldman Sachs né neinar tengdar einingar gera neina yfirlýsingu eða ábyrgð, beint eða óbeint, um nákvæmni eða heilleika yfirlýsinga eða upplýsinga í þessari grein, og öll ábyrgð þar af leiðandi (þar með talin fyrir beint, óbeint eða afleitt tap eða tjón) er beinlínis útilokuð.

Mikið blek hefur verið hellt niður varðandi yfirvofandi stýrivaxtalækkun Seðlabanka Bandaríkjanna.

Það eru nokkrar ástæður fyrir því að þú gætir viljað íhuga að fjárfesta í gulli núna, þar á meðal: Það dreifir eignasafninu þínu til að draga úr áhættu Að setja öll eggin þín í eina körfu – að minnsta kosti fjárfestingarlega séð – er alltaf áhættusamt. Til dæmis ef þú ert mikið að fjárfesta á hlutabréfamarkaði og hlutabréfamarkaður hrynur, þá lækkar heildarauður þinn líka. Ef þú ert mikið fyrir fasteignir þá gerist það sama. Auðvitað er fasteignin til staðar og góðar líkur á að hægt sé að leigja hana út. Að auki fylgir hruni á fjármálamörkuðum gjarnan vaxtalækkun þannig að fasteignir, svo lengi sem hægt er að borga af lánum, er venjulega ekki slæmur fjárfestingarkostur. Með því að setja gull í eignasafnið þitt – eign sem er venjulega í öfugu sambandi við flestar aðrar tegundir fjárfestinga – getur þú vegið upp á móti hluta af þeirri áhættu og verndað fjármuni þína betur. „Langtímafylgni gulls við aðrar áhættusamar eignir er lægri en flestra annarra eigna, sem gerir það eftirsóknarvert til að auka fjölbreytni eignasafna,“ segir Rohan Reddy, forstöðumaður rannsókna hjá Global X ETFs. „Það hefur sannað sig aftur og aftur til að draga úr heildaráhættu.“ Á tímabilinu frá 21. september 1976 til 6. mars 1978 féll bandaríska hlutabréfavísitalan S&P 500 um meira en 19%. Gullverð hækkaði um næstum 54%, samkvæmt GoldSilver. Svipuð þróun átti sér stað í samdrættinum 2007–2009. Á þeim tíma lækkaði S&P 500 um tæp 57% en gull hækkaði um 25%. S&P 500 vísitalan er stærsta hlutabréfavísitala heims og er dagleg velta að meðaltali um 250 milljarðar dollara. Dagleg meðalvelta á gullmörkuðum er um 160 milljarðar dollara. Gull er öruggt skjól til að verjast óvissu á markaði Heimspólitísk átök leiða til óstöðugleika og þegar það gerist hafa fjárfestar og neytendur tilhneigingu til að leita skjóls – einhvers staðar þurfa peningar þeirra að vera verndaðir og halda gildi sínu þrátt fyrir það sem gæti gerst pólitískt. Gull býður upp á þetta örugga skjól. Gullverð hefur hækkað á síðustu 12 mánuðum um 35% og ekkert lát virðist vera á hækkunum enda virðist ástandið í heiminum ekki vera að lagast; styrjaldir, verðbólga, háir vextir, gengdarlaus seðlaprentun til að halda efnahagslífi gangandi og mikil óvissa á fjármálamörkuðum. Bandaríkjadollar er smátt og smátt að missa stöðu sína sem heimsgjaldmiðill sem meðal annars birtist í því að nú er olía keypt og seld í öðrum gjaldmiðlum o.s.frv. Rétt er að huga að því að stærstu kaupendur á gulli hafa verið seðlabankar heimsins, það má lesa meira um það hér: https://www.gullmarkadurinn.is/af-hverju-eiga-selabankar-gull-i-gjaldeyrisforum-sinum „Það er aukinn landfræðilegur óstöðugleiki vegna átaka Ísraela og Palestínumanna í Miðausturlöndum, sem heldur áfram án skýrrar lausnar til skemmri eða lengri tíma litið,“ segir Alex Ebkarian, annar stofnandi Allegiance Gold. „Vegna þessa landfræðilega óstöðugleika – sem og annarra mála sem halda áfram um allan heim, Úkraínustríðið, viðskiptaspenna Bandaríkjanna og Kína, o.s.frv. – munu fjárfestar halda áfram að snúa sér að öruggum eignum eins og gulli.“ Gull býður upp á varnir gegn áframhaldandi verðbólgu Gull er líka vel þekkt sem snjöll vörn gegn verðbólgu, sem gerir þér kleift að varðveita auð – jafnvel á meðan pappírsgjaldeyrir missir kaupmátt sinn. Það er vegna þess að það er af skornum skammti; þú getur ekki búið til meira, svo það er ekki hægt að fella það með offramboði, eins og er að gerast með Bandaríkjadollar. Eins og Reddy orðar það: „Gull hefur á afrekaskránni að halda verðgildi sínu, þjóna sem öruggt skjól og hugsanleg vörn gegn verðbólgu á tímum efnahagslegs óstöðugleika.“ Gull verndar peningana þína ef niðursveifla verður Þú getur líka fjárfest í gulli sem vörn gegn hugsanlegum samdrætti. „Það er ástæða fyrir því að seðlabankar nota gull til að verja auð síns eigin lands og milljarðamæringar nota gull til að verja milljarða sína,“ segir Collin Plume, forstjóri Noble Gold Investments. „Ef einhverjir kunna á peninga, þá eru það þeir.“ „Ef það er einhvers konar fjármálakreppa geta gulleignir hjálpað þar líka,“ segir Plume. „Gull hefur söguna með sér,“ segir hann. „Að meðaltali göngum við í gegnum fjármálakreppu á 5,5 ára fresti. Í hverju þessara efnahagshruna hækkar gull annað hvort í sjálfu hruninu eða strax í kjölfarið. Engin önnur eign hefur gert það." Gulli er ávallt hægt að breyta í lausafé Að lokum, gull er fjárfesting sem ávallt er hægt að breyta í lausafé. Það er alltaf eftirsótt og þú getur keypt eða selt það hvenær sem þú þarft. Þetta getur verið gagnlegt ef þú lendir í óvæntum útgjöldum, missir vinnuna eða lendir á öðrum erfiðum tímum. Það getur líka reynst gott fjárhagslegt öryggisnet á óvissum efnahagstímum. Hvað áttu að eiga mikið af gulli í dreifðu eignasafni? Samkvæmt rannsóknum Alþjóða Gullráðsins og stærstu eignastýringarfyrirtækja heims, til að mynda bandaríska eignastýringarfyrirtækinu State Street , þá er talið að það sé góð regla að 10% af dreifðum, hreinum eignum fólks sé í gulli . Eignir eru fasteign, hlutabréf, skuldabréf og oft er stærsta eignin réttindi og séreign í lífeyrissjóðum sem fjárfesta jafnframt að mestu í hlutabréfum og skuldabréfum. Íslendingar eiga nánast ekkert gull utan Seðlabanka Íslands sem á 1,98 tonn af gulli, því er 10% af hreinum eignum í gulli langtímamarkmið. Gulleign Íslendinga er að mestu í formi skartgripa. Gullmarkaðurinn býður upp á nokkrar leiðir í reglubundnum gullkaupum og einstökum stærri kaupum. *Ofangreindur texti er unnin upp úr fréttum á CBS fréttastöðinni og fleiri miðlum.

Flestir sérfræðingar hjá stærstu fjármála- og greiningarfyrirtækjum heims, t.d. hjá J.P. Morgan banka og Bloomberg til að nefna einhverja, eru sammála um að gullverð, sem hefur brotið hvern verðmúrinn á fætur öðrum á undanförnum mánuðum, eigi bara eftir að halda áfram að hækka. Það eru engin merki, hvorki pólítísk né efnhagsleg, sem benda til annars en að þessi þróun haldi áfram.

Gull náði nýju verðmeti í dag 16.ágúst 2024 vegna auknum vonum um vaxtalækkun í Bandaríkjunum og vegna pólitískra spennu í heiminum. Samfelldir framvirkir samningar um gull á New York Mercantile Exchange hækkuðu um 1,3% í 2.524,1 dollara fyrir únsu í viðskiptum síðdegis í Evrópu, eftir að hafa náð hámarki í 2.538,7 dollara fyrr í viðskiptum dagsins. Fyrra met í framtíðarsamningum var 2.522,5 dollarar á únsu þann 2. ágúst. Á sama tíma fór stundarverði gulls yfir 2.500 dollara múrinn í fyrsta sinn.

Lykiláhrifavaldar á gullverð árið 2024 hafa breyst, og hafa losnað frá horfum um vaxtalækkanir Seðlabankans og raunvöxtum Bandaríkjanna. Gullverð heldur áfram að ná sögulegum hæðum, knúið áfram af margvíslegum þáttum þar á meðal auknum pólitískum áhættuþáttum, væntingum um að Seðlabanki Bandaríkjanna muni byrja að lækka vexti og kaupum seðlabanka um allan heim. Sterk markaðsstaða gulls helst óbreytt, jafnvel þótt verð hafi hækkað skarpt. Búist er við að verð verði að meðaltali $2,500/oz á fjórða ársfjórðungi 2024.

Gullverð setti nýtt met þann 16. júlí 2024 þegar það náði 2.478 USD/OZ. Ekkert lát virðist vera á hækkunum – flestir greinendur eru sammála um að gullverð muni halda áfram að hækka til lengri tíma. Lesa má nánar um það hjá CNBC á þessum HLEKK (Rising U.S. rate cut optimism steers gold to all-time high)